为什么长期持股难？

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作者：大地任我行

来源：

元股证券:ygzq.hk

股票投资难，除了选股难之外，就是长期持股了，这是什么原因？来分析一下。

一、任何事物都有周期，企业发展和经营有波动，但人们习惯以线性的思维去看问题，只要公司业绩出现向下的趋势，就唤起了悲观的潜意识，认为以后再都没有变好的机会了，于是在低位抛出。同样，遇上景气度好，业绩向上时，又会过度乐观，在高位接盘，不断买入卖出，持股成本反而越来越高。

二、付出劳动就要有收获，人们习惯每月领工资，而赚企业经营的钱是以年为单位的，一年才派一次或两次股息，感觉时间太长了。而且，账面市值是波动的，到了嘴巴的肉还会飞，不像每月工资，持续积累，激起强烈的“增-减效应”，许多人受不了这种折磨。

三、公司价值是未来现金流的折现，用人话来说，就是将公司未来的所有收益作一个折价，一次性支付。所以，从时间上看，股市长期资本买入的收益是反杠杆的，大概100元的投入，每年只能得到6.67元，这就很容易让我们失去持股的耐心。

四、幸福在很大的程度上不在于你拥有多少，而在于与别人的对比。股票投资也一样，周围人都从牛市的盛宴中赚到盆满钵满，很难在这种氛围下保持平静。假如股市有千万资产，按现在的市场估值，多样化配置，从企业经营的角度看，透视盈余可达100万元，每年分红可达50万元，这个收入已进入妥妥的财务自由范围了。但是，只要看到别人短期投资收益率达到30%~50%，不管他只有5万还是50万本金，你都难以淡定，也有冲进去分一杯羹的冲动。

五、生命有限，发达要尽早，暴富的欲望早已刻在基因里面。就像北方草原上的野花，才长出二、三个星期就要竭尽全力绽放花朵、结果成熟，繁殖下一代。人类的生命早从封建时代的30岁左右增加到现在的70多岁了，有些东西快不了，要遵循自然规律，没有打好支承财富的基础，反而来得快，去得也快。

为什么要长期持股？因为按西格尔的统计数据显示，这样能降低亏损的风险，提高投资的收益率。